El flujo de caja libre es una medida que elimina las conjeturas que surgen de otras herramientas de valoración. Es el componente básico del análisis de flujo de efectivo descontado. En lugar de adivinar cuál puede ser el valor de una acción, el flujo de caja libre rastrea la cantidad de dinero que queda para los inversores, de modo que se pueda informar un número real para las ganancias. Estos son los puntos clave a considerar cuando se analizan los pros y los contras del flujo de caja libre.
Aquí están las ventajas del flujo de caja libre
1. Ofrece un valor de acción intrínseco y cercano.
Comparar acciones es algo que los inversores hacen todos los días. Sin embargo, muchas de las métricas de valoración son relativas, como las relaciones precio-ventas que dominan Internet en la actualidad. Estas métricas se utilizan porque son fáciles de calcular, pero el problema es que no siempre son precisas. Una estimación falsa puede hacer que una acción mala se vea bien. El flujo de caja libre permite a los inversores tener un valor de acción intrínseco y cercano, lo que permite una mejor decisión.
2. Es una medida confiable.
En el mundo de la inversión, no hay nada peor que la “estimación aproximada”. No solo la estimación es una suposición, sino que en la “estimación aproximada”, incluso se adivina cuál debería ser la estimación. Sería igualmente factible llevar su capital de inversión a un casino, encontrar la mesa de ruleta más cercana y apostar todo al rojo. El flujo de caja libre es una medida confiable que elimina las conjeturas porque las ganancias informadas se pueden evaluar con más precisión.
3. Brinda la oportunidad de observar con precisión el futuro de una empresa.
Todo lo que un inversor debe hacer es trabajar hacia atrás desde el precio actual de las acciones y el modelo de flujo de efectivo para determinar qué tan rápido necesitará crecer una empresa. Esto permite a las personas saber dónde se encuentra el valor real de una empresa y si el precio de las acciones de esa empresa está sobrevalorado o infravalorado por el mercado en este momento.
4. Ayuda a reducir la incertidumbre.
Nada puede eliminar por completo la incertidumbre a la hora de invertir. Lo que hace el flujo de caja libre es ayudar al inversor a poder separar las acciones que tienen sentido de las acciones que probablemente generarán pérdidas. Al poder reducir los riesgos generales involucrados, el inversionista puede parecer tan conservador o agresivo como quiera ser cuando se trata de construir su patrimonio general.
Aquí están las desventajas del flujo de caja libre
1. Un hecho no va a resolver todos los problemas de los inversores.
El flujo de caja libre es tan bueno como la precisión de los pronósticos que se utilizan para simular el crecimiento futuro. A una empresa le pueden pasar muchas cosas en el transcurso de 365 días. Solo mire lo que sucedió con 19 Kids and Counting y TLC. Un informe de noticias provocó un cargo inesperado único de más de $20 millones. A menos que se incorpore un cierto porcentaje de riesgo en la ecuación, el flujo de caja libre no es una solución única para todos.
2. Solo funciona cuando hay visibilidad.
Las métricas de flujo de caja libre solo funcionarán cuando una empresa esté operando con un 100% de transparencia. Si hay preguntas sobre las prácticas de ventas, las tendencias de costos y otra información que pueda afectar el flujo de efectivo libre, entonces hay demasiada incertidumbre para usar esta medición como una herramienta para el inversionista.
3. También solo funciona en base a las proyecciones creadas por el inversor.
El flujo de caja libre es una buena información para tener, pero el inversor se ve obligado a hacer suposiciones sobre lo que sucederá en el futuro. La precisión de esas suposiciones creará una proyección que da en el clavo… o se queda corta y da en el pulgar al inversor. Tener una diferencia de solo 1 punto porcentual para algunas empresas puede cambiar las perspectivas financieras en decenas de millones de dólares.
4. No hay ningún beneficio real para la inversión a largo plazo.
El flujo de caja libre definitivamente puede ayudar al inversionista a corto plazo, pero ¿qué pasa con la persona que quiere poner algunas acciones en su 401k o IRA para su jubilación anticipada en 20 años? Esta información no tiene valor para el inversor a largo plazo porque hay demasiadas variables que podrían suceder de un año a otro. Un ejemplo clásico de esto es Microsoft vs. Apple. En 1995, el flujo de caja libre parecía que Microsoft dominaría en el futuro. En cambio, Apple es la compañía que está rompiendo todos los récords y Microsoft está luchando por sobrevivir en comparación.
Los pros y los contras del flujo de caja libre muestran que para inversiones a corto plazo, se puede utilizar para lograr mejores ganancias. Es más preciso, elimina las conjeturas y es una información tangible que solo requiere suposiciones sobre inversiones a más largo plazo. Puede ser solo un método para examinar una acción, pero la precisión de este método significa que todos los inversores deben considerarlo.
