La tasa interna de rendimiento, o TIR, es la tasa de interés donde el valor actual neto de todos los flujos de efectivo de un proyecto o una inversión es igual a cero. La TIR implica flujos de caja positivos y negativos. Se utiliza para evaluar qué tan atractivo resulta una inversión o proyecto específico.
Si la TIR cae por debajo de una tasa de retorno requerida, los inversores saben que la idea debe evitarse o rechazarse. Por otro lado, si cae por encima de la tasa de retorno requerida, entonces los riesgos de perder la inversión son mucho menores y deben ser considerados o aceptados.
Cada proyecto se puede evaluar mediante cálculos de TIR. Los proyectos incluso se pueden comparar entre sí para determinar qué opciones son las mejores para los inversores.
Aquí están las ventajas y desventajas del método de tasa interna de retorno a considerar.
Lista de las ventajas del método de tasa interna de rendimiento
1. Incorpora el valor del dinero en el tiempo en el cálculo.
La TIR se mide cuando calculas la tasa de interés donde el valor presente de un flujo de efectivo futuro equivale a la inversión de capital requerida. Eso significa que todos los flujos de efectivo en el futuro se consideran parte del cálculo de la TIR. Eso permite que a cada flujo de caja se le asigne la misma ponderación cuando se mira el valor del dinero desde una perspectiva temporal.
2. Es un cálculo simple.
La TIR es una medida fácil de calcular. La información que proporciona facilita la comparación del valor o el valor de varios proyectos que pueden estar bajo consideración en un momento dado. Cuando se calcula correctamente, los propietarios de negocios pueden ver rápidamente qué proyectos generarían los flujos de efectivo más potenciales en el futuro. También es posible utilizar la TIR como una forma de encontrar oportunidades de ahorro de costos con compras o inversiones futuras.
3. Ofrece un método para clasificar los proyectos en función de su rentabilidad.
El objetivo de la tasa interna de rendimiento es maximizar la rentabilidad general. Puede hacer esto permitiéndole comparar los resultados positivos o negativos de todos los proyectos bajo consideración. Luego, puede clasificar los resultados en orden, de mayor a menor, para evaluar qué proyectos crean las mejores oportunidades posibles para lograr flujos de efectivo que conduzcan a la rentabilidad. Debido a que el cálculo produce una rutina porcentual, el proceso de clasificación es muy rápido en comparación con otras formas de evaluación de proyectos.
4. Funciona bien con otros factores de evaluación.
Uno de los mayores errores que se comete con el método de tasa interna de retorno es que es el único cálculo utilizado para evaluar la viabilidad de un proyecto. Esa acción conduce a una serie de posibles desventajas. El método de la TIR se utiliza mejor con múltiples factores de evaluación. De esa manera, puedes comparar los porcentajes positivos o negativos de este cálculo con otros factores comerciales. Eso le brinda una mejor idea de la salud financiera de un proyecto específico.
5. No está vinculado con la tasa de rendimiento requerida.
Al utilizar el método de la TIR, puede compararlo con las estimaciones aproximadas generadas por la tasa de rendimiento requerida. Esta estimación aproximada no se utiliza con el método de tasa interna de rendimiento, lo que significa que los dos cálculos comunes no están vinculados entre sí. Eso hace que sea más fácil tomar una decisión con menos riesgos porque hay más información disponible.
Lista de desventajas del método de tasa interna de retorno
1. Puede proporcionar una imagen incompleta del futuro.
Cuando se usa el cálculo de la TIR, no se requiere que el costo de capital sea parte de la ecuación. A veces denominada “tasa límite”, esta cifra es la tasa de rendimiento requerida que se necesitaría para financiar el proyecto. Aunque esto puede ser una ventaja, ya que la tasa de rentabilidad es a veces una cifra subjetiva, a veces también puede ser una cifra confirmada. En esa situación, es posible que la TIR no proporcione un costo estimado exacto.
2. Ignora el tamaño total y el alcance del proyecto.
Cuando se utiliza el método de tasa interna de retorno para comparar proyectos, es importante recordar que este método no tiene en cuenta el tamaño o el alcance del proyecto para realizar una comparación. Solo comparará los flujos de efectivo con la cantidad de capital que se gasta para generar esos flujos de efectivo. Si hay dos proyectos diferentes que requieren niveles muy diferentes de capital, los proyectos más grandes tienden a estar infravalorados en comparación con los proyectos más pequeños cuando se utilizan cálculos de la TIR. Si esta es la única herramienta que se utiliza, una empresa puede encontrarse evitando proyectos a largo plazo que pueden ofrecer flujos de efectivo mucho mejores a lo largo del tiempo.
3. Ignora los costos futuros dentro del cálculo.
El objetivo del método de la tasa interna de rendimiento es determinar un flujo de efectivo proyectado a partir de una inyección de capital. No tiene en cuenta los costos potenciales que pueden afectar las ganancias en el futuro. Muchos costos, como el combustible y el mantenimiento, son variables para las empresas a lo largo del tiempo. Al ignorar estos costos futuros, los flujos de efectivo que se proyectan pueden no ser tan precisos al evaluar el alcance total del proyecto.
4. No tiene en cuenta las reinversiones.
Quizás la mayor debilidad del cálculo de la TIR es que supone que los flujos de efectivo futuros se pueden invertir a la misma tasa que la tasa interna de rendimiento. En realidad, el número generado por la TIR puede ser bastante elevado. El número de oportunidades que están disponibles y que generarían un rendimiento de este tipo suele ser mínimo en el mejor de los casos, lo que crea una imagen poco realista para algunas empresas que buscan maximizar los flujos de efectivo futuros.
5. Lucha por mantenerse al día con múltiples flujos de efectivo.
El cálculo de la TIR es una buena evaluación del riesgo potencial porque produce un resultado simple positivo o negativo cuando se completa la ecuación. Si hay varios flujos de efectivo involucrados en el cálculo, a veces el método de tasa interna de retorno puede ser engañoso. Aunque este problema puede atenuarse un poco creando una tasa de reinversión supuesta que se agrega específicamente en el cálculo (ver Con # 3) y trayendo flujos de efectivo provisionales o intermitentes, todo esto se basa en suposiciones. Si agregas más variables al cálculo, estás reduciendo la precisión general de la TIR.
6. Requiere cálculos que son bastante tediosos para la persona promedio.
Para calcular la TIR de un proyecto, debe utilizar la misma fórmula que el valor actual neto para determinar un resultado. Eso significa que debe poder tomar el número de períodos de tiempo por la entrada neta de efectivo durante el período de tiempo sobre la tasa de descuento. Luego debe restar del cálculo los costos totales de inversión inicial, basándose en la idea de que el valor actual neto es igual a resolver. Hay varios recursos que lo guiarán a través de este cálculo, pero necesitará tener las cifras específicas disponibles para comenzar el proceso de cálculo.
7. Coloca la máxima prioridad del cálculo en la rentabilidad.
Si su necesidad principal es determinar la rentabilidad futura, entonces el método de la TIR es un buen cálculo a considerar. Si estás buscando ver qué tan rápido podrás recuperar su gasto de capital, entonces la TIR no le proporcionará la información que necesitas. Puede ser fácil pensar que puedes recuperar los gastos más rápido en proyectos más pequeños cuando, en realidad, algunos proyectos pueden no ser capaces de recuperar completamente el gasto de capital, ya que el futuro tiende a ser impredecible.
Las ventajas y desventajas del método de tasa interna de retorno facilitan la comparación de algunos proyectos. A cambio, algunas decisiones pueden ser más fáciles de tomar. También debe recordarse que la información que brinda la TIR es algo limitada y solo debe usarse para comparar proyectos de tamaño y alcance similares. De lo contrario, la información generada por este cálculo puede no ser tan beneficiosa como parece.
