Si ha trabajado con un fondo de cobertura en el pasado, es posible que esté familiarizado con el concepto de una tarifa de 2 y 20. Esa tarifa representa una tarifa de administración del 2% y una tarifa de incentivo del 20%. En realidad, las diversas tarifas que ofrece la industria de los fondos de cobertura son bastante variables. Una gran pensión pública anunció recientemente que pasaría a una tarifa de 1 y 30.
El fondo de cobertura es un tipo único de instrumento de inversión, con el objetivo de lograr un rendimiento absoluto. Utilizan métodos no convencionales para obtener estos rendimientos, que incluyen acciones cortas, acciones largas y arbitraje de valor relativo.
Los inversores en fondos de cobertura suelen ser más ricos que el inversor medio. Algunos podrían decir que son inversores institucionales, mientras que otros pueden elogiar la “sofisticación” de este tipo de decisiones de inversión. Se requiere que un inversionista tenga un patrimonio neto de al menos$ 1 millón. Los fondos de pensiones, los fondos soberanos y las compañías de seguros podrían destinar el 10% o menos de sus inversiones totales a esta oportunidad.
Incluso los mayores inversores a menudo ponen menos del 20% de sus activos totales en un fondo de cobertura.
Estadísticas importantes de la industria de fondos de cobertura
# 1. Dependiendo de cómo se defina qué es un fondo de cobertura, la industria podría administrar entre$ 800 mil millones y$ 3.6 billones en activos. (Winton)
# 2. La industria de los fondos de cobertura experimentó un crecimiento del 11,1% desde 2013, alcanzando ingresos totales en los Estados Unidos de $85 mil millones. Los ingresos obtenidos no son un reflejo de los activos que están bajo control. (Mundo IBIS)
# 3. El número de empresas que administran fondos de cobertura en los Estados Unidos ha crecido un 4,6% en los últimos 5 años, lo que brinda más de un 12% más de oportunidades de empleo dentro de la industria. (Mundo IBIS)
# 4. Más de 8,900 empresas están actualmente asociadas con la industria de fondos de cobertura de EE. UU., Lo que ofrece más de 36,000 oportunidades de empleo directo. (Mundo IBIS)
# 5. La mayoría de los inversores en fondos de cobertura no buscan un rendimiento superior al promedio. Solo el 6% de los inversores de fondos de cobertura creen que pueden lograr un rendimiento anual del 10% o más si aprovechan los servicios relacionados con la industria. (El balance)
# 6. El 67% de los inversores de fondos de cobertura dicen que buscan lograr rendimientos anuales que oscilan entre el 4% y el 6%. (El balance)
# 7. El 22% de los inversores dice que la razón por la que evitan el uso de fondos de cobertura como parte de su cartera de inversiones se debe a las altas tarifas que se cobran. (El balance)
# 8. Hay más administradores de fondos de cobertura ubicados en el Reino Unido que en cualquier otro lugar del mundo. En una encuesta de datos de empleo de más de 5.500 gerentes y más de 700 empresas, el recuento de empleados en el Reino Unido (29) es el más alto del mundo. Las empresas estadounidenses tienen un número promedio de empleados de 20. Para Canadá, Francia, Brasil y Australia, el número de empleados promedio en 15. Singapur y Hong Kong tienen los más bajos, con un promedio de solo 7 trabajadores por oficina. (Preqin)
# 9. Los empleados de empresas que administran fondos de cobertura a nivel mundial ocupan alrededor de 115.000 puestos de empleo directo, lo que la convierte en una de las industrias más pequeñas del escenario mundial. (Preqin)
# 10. El empleo total para la industria de los fondos de cobertura alcanza los 275.000 cuando se incluyen en el total las empresas que prestan servicios a firmas de fondos de cobertura, como administradores, auditores, agentes principales y bufetes de abogados. (Preqin)
# 11. Estados Unidos emplea cinco veces más personas en la industria de los fondos de cobertura que cualquier otro país del mundo. (Pensiones e Inversiones)
# 12. En 2016, el 56% de los fondos de cobertura reportó rendimientos positivos. Se lanzaron un total de 1.006 fondos de cobertura durante el año, pero también se cerraron 981 fondos de cobertura. (Capitalista visual)
# 13. Actualmente, más de 5.100 inversores institucionales están asignados a fondos de cobertura. Para calificar, los inversionistas deben tener un ingreso anual que exceda los$ 200,000 durante los últimos dos años o su patrimonio neto de $1 millón debe excluir su residencia principal. (Capitalista visual)
# 14. En 2016, había 14.500 fondos en total abiertos a la inversión. James Simons fue el administrador de fondos de cobertura con mayores ingresos del año, con un ingreso de $1.5 mil millones. (Capitalista visual)
#15. A pesar del gran mercado, los fondos mutuos y los activos ETF tienen una parte mucho mayor del pastel de activos global. Aproximadamente 95 millones de personas invierten en fondos mutuos, lo que representa el 44% de los hogares estadounidenses. Aproximadamente$ 19 billones en activos se mantienen en estas inversiones. (Deloitte)
#dieciséis. En 18 años, a partir de 1980, Tiger Funds creció un 259.000%, pasando de $8,8 millones en activos a $21 mil millones en activos. (El Correo de Washington)
# 17. Aproximadamente el 80% de los activos de los fondos de cobertura son proporcionados por donaciones, fundaciones, fondos de pensiones y otros inversores institucionales calificados. (Asociados de Cerulli)
# 18. En total, los fondos de cobertura administran alrededor del 1,1% de los$ 90 billones en activos financieros globales que se encuentran actualmente bajo administración en un momento dado. (Retuers)
# 19. El fondo Renaissance Nova a veces ha representado hasta el 14% del volumen de operaciones que se produce en NASDAQ. Este fondo cuantitativo está compuesto por solo dos comerciantes. (Tecnologías del Renacimiento)
# 20. Cuando Long Term Capital Management creó la peor crisis de fondos de cobertura de la historia, 16 bancos vinieron a brindar asistencia para evitar que el mercado colapsara. Este incidente ocurrió a pesar de que la firma contrató a dos premios Nobel. (Gestión de capital a largo plazo)
# 21. Las empresas de comercio de alta frecuencia en la industria de los fondos de cobertura utilizan microondas para transmitir datos sobre operaciones porque viajan un 30% más rápido que los datos que viajan por cables de fibra óptica. (Tiempos financieros)
# 22. El 57% de los fondos de cobertura dice que su primera prioridad es el crecimiento de activos. El 24% mencionó la gestión del talento como su primera prioridad, mientras que el 17% mencionó la eficiencia operativa. (EY)
# 23. El 70% de los fondos que administran entre$ 2 mil millones y$ 10 mil millones en activos dijeron que el crecimiento de los activos era su máxima prioridad. (EY)
# 24. Para fondos de más de $10 mil millones, el enfoque principal para el crecimiento fue agregar nuevas estrategias de fondos de cobertura (35%). Para la categoría de $2 mil millones a $10 mil millones, fue para aumentar la penetración en los tipos de clientes existentes (28%). Los pequeños fondos de cobertura enumeraron el acceso a nuevas bases de inversores (43%) como su principal prioridad. (EY)
# 25. El 54% de los inversores que califican para fondos de cobertura dicen que han considerado invertir en un administrador de fondos de cobertura emergente. (EY)
# 26. 56% si los inversionistas de fondos de cobertura dicen que planean invertir o actualmente invertir en capital privado como un producto de fondo no tradicional. Le siguen los fondos solo a largo plazo (53%), los vehículos de coinversión (49%), los activos reales (49%) y los seguros (33%). (EY)
# 27. Para los fondos de cobertura que se lanzaron en los últimos dos años, el 85% dice que el crecimiento en AUM fue un resultado positivo, mientras que el 41% dijo que el impacto en las operaciones y el personal fue un resultado negativo. (EY)
# 28. El 52% de los fondos de cobertura dicen que están dispuestos a negociar su tasa de comisión de gestión. El 34% dice que negociará su tarifa de incentivo. Solo el 16% dice que la liquidez es una opción negociable. (EY)
# 29. Los fondos más grandes pueden promediar una tasa de comisión de gestión más alta en la industria actual. Para las empresas de menos de $2 mil millones en activos, la tasa promedio es de 1,33%. Para fondos de más de $10 mil millones, la tasa promedio es 1.51%. (EY)
# 30. El 59% de las empresas de la industria de los fondos de cobertura aprueban el registro regulatorio y el cumplimiento del fondo a través de su producto estrella. El 41% dice que transfiere los costos de investigación. El 28% rechaza los viajes relacionados con la investigación, mientras que el 27% rechaza la subcontratación del seguimiento de back office. (EY)
# 31. El 55% de las empresas dicen que no han negociado y no están dispuestas a negociar un límite en los índices de gastos con sus inversores. (EY)
# 32. El 41% de los administradores espera ver un aumento en el precio de los valores en dificultades en los próximos 12 meses. El 32% dice que las estrategias de crédito o de renta fija también verán un aumento de precios. Solo el 4% dice que las estrategias cuantitativas largas y cortas esperan que se produzca un aumento de precios. (EY)
Tendencias y análisis de la industria de fondos de cobertura
Alfred Winslow Jones inició la idea del fondo de cobertura. Fue un sociólogo y periodista que decidió comprar acciones con dinero prestado. Creía que esto magnificaría sus ganancias. También apostó contra las acciones, obteniendo beneficios si perdían valor con el tiempo. En 1949, Jones convirtió esta idea en una empresa de inversión.
Durante los siguientes 10 años, su empresa ganó un 670%, cuando el fondo de inversión líder en ese momento ganó un 358%. Nació una nueva industria.
Hay años buenos y malos en el mundo de los fondos de cobertura. Desde 2008, muchos inversores han estado pagando sus altas tarifas por un rendimiento que, en el mejor de los casos, se llamaría mediocre. Siempre hay excepciones a la regla, por supuesto, pero muchos fondos están luchando solo para cubrir los gastos.
Pershing Square es un ejemplo de esto. En 2004, el fondo generó una ganancia del 42,6%. En 2008, el fondo perdió un 13%. En 2014, el fondo ganó un 36,9%, luego en 2015 perdió un 16,2%. Puede ser un viaje salvaje invertir en fondos de cobertura.
Es por eso que aquellos que pueden hacerlo lo harán, si no les importan las tarifas. Con un potencial de $3 billones o más en activos administrados, estos fondos ayudan a generar riqueza real. Como industria, incluso en los años de inactividad, los honorarios de gestión generan ingresos suficientes para garantizar que todos se sientan cómodos.
