El índice de rentabilidad es una herramienta que los inversores pueden utilizar para comprender el grado de beneficios esperados que pueden provenir de una inversión específica. Para calcular el índice de rentabilidad, primero deberá saber cuánto piensa invertir para obtener los rendimientos que desea para el futuro. Luego, incluye el VPN (valor actual neto), que es el precio actual del flujo de efectivo futuro que se anticipa.
Una vez que haya calculado el VPN, dividiría el valor actual de los flujos de efectivo por la inversión inicial total para llegar a la cifra. El resultado final le permitiría saber si la inversión logrará las ganancias que espera obtener o si es posible que se necesite una mejor oportunidad de inversión en el futuro.
Estas son algunas de las ventajas y desventajas del índice de rentabilidad a considerar antes de utilizar esta herramienta en sus propias inversiones personales.
Lista de las ventajas de un índice de rentabilidad
1. Le proporciona información sobre cómo una inversión cambia el valor de una empresa.
Cuando calcula el índice de rentabilidad, puede echar un vistazo a lo que una inversión potencial puede ofrecer al valor general del negocio involucrado. Le brinda la oportunidad de ver si su inversión marca una diferencia real en sus resultados finales, lo que crea oportunidades de ganancias para usted, o si los resultados serían insignificantes. Con esta información, puede determinar si su valor mejorará el valor de todos los involucrados o será absorbido por lo que hacen los demás.
2. Tomará en consideración todos los flujos de efectivo de un proyecto.
Algunas herramientas de inversión solo usarán flujos de efectivo publicados o excluirán ciertos flujos de efectivo que no llegan a los libros para generar resultados de inversión. El índice de rentabilidad adopta un enfoque diferente. Está utilizando todos los flujos de efectivo que se generan a partir del negocio, incluso el que no está clasificado en los libros como flujos de efectivo salientes o entrantes, para determinar cuál será su VAN. Eso significa que tiene datos más valiosos para considerar al decidir si una inversión tiene sentido.
3. Tendrá en cuenta el valor del dinero en el tiempo en el cálculo.
El dinero invariablemente tendrá valor a lo largo de la historia. La diferencia es el valor de ese dinero. En 1934, podía comprar mucho más por$ 1 de lo que está disponible en la actualidad. Incluso el valor del dinero de 2010 es diferente al valor del dinero de 2018 debido a la inflación. En 2010, si comprara algo por$ 1, ese mismo artículo costaría $1,16 hoy, según una calculadora de inflación estándar. Su índice de rentabilidad tendrá en cuenta estos cambios para garantizar que su información sea lo más precisa posible.
4. Considera los riesgos que están involucrados con los flujos de efectivo futuros.
Los flujos de efectivo son inciertos, incluso si hay flujos de efectivo entrantes o salientes que ocurren con regularidad. Si no se tiene en cuenta este riesgo, es difícil comprender completamente lo que puede ocurrir durante la vida de la inversión. Una mejor imagen de los riesgos también le dará una idea de las ganancias que se pueden obtener con el tiempo, al tiempo que comprende cuáles pueden ser los costos finales al final del período calculado.
5. Le dará información sobre la clasificación de proyectos mientras sigue racionando el capital.
Las inversiones ocurren todo el tiempo en el mundo empresarial. El índice de rentabilidad hace más que calcular una inversión de capital para individuos. Las empresas también pueden utilizar esta herramienta para determinar si vale la pena invertir en determinados proyectos en el futuro. Estas cifras les permiten saber si un proyecto será más rentable que otro, lo que les permite elegir la mejor opción para el desarrollo y el crecimiento a largo plazo.
6. Es una herramienta de inversión fácil de entender.
La fórmula que se utiliza para crear el índice de rentabilidad es una que utiliza únicamente la división simple. Siempre que conozca el valor actual de todos los flujos de efectivo y la inversión inicial, puede determinar la respuesta que proporciona esta herramienta. Aunque se debe usar más que solo esta herramienta para tomar decisiones de inversión, la respuesta le dará un valor base de 1. Si su cálculo es menor que 1, entonces el proyecto tiene más riesgo asociado. Si el cálculo es superior a 1, hay menos riesgos asociados con el proyecto.
Lista de las desventajas de un índice de rentabilidad
1. La información generada se basa en estimaciones en lugar de hechos.
No hay forma de evitar el hecho de que los hechos no se utilizan para calcular el índice de rentabilidad. Está utilizando una estimación más aproximada de lo que serán los flujos de efectivo futuros, utilizando información actual. En el mundo empresarial, no hay garantías. Lo que hoy puede ser una oportunidad lucrativa, mañana podría ser una terrible idea de inversión. Si hay cambios inesperados en los flujos de efectivo, entonces el VAN será incorrecto y el índice de rentabilidad será inútil.
2. Puede que no proporcione los criterios correctos para la toma de decisiones para ciertos proyectos.
El VAN crea una cifra de inversión que se basa en proyectos a corto plazo más que en resultados a largo plazo. Si una empresa evaluara un proyecto teniendo en cuenta el potencial de ganancias a corto plazo, entonces podría infravalorar cuál puede ser la rentabilidad a largo plazo de un proyecto. El índice de rentabilidad tiende a puntuar las ganancias a corto plazo mejor que las ganancias a largo plazo, lo que significa que algunas empresas pueden elegir el proyecto equivocado para completar lo que comparan sus opciones.
3. La herramienta ignora lo que se denomina “costo hundido”.
Cuando se inicia un proyecto, el presupuesto de capital clasifica los costos en los que se incurre antes de la fecha de inicio como un “costo irrecuperable”. Si tiene costos de investigación y desarrollo para un proyecto antes de llegar a la etapa inicial, entonces la I + D calificaría. El índice de rentabilidad no incluye estos costos incurridos como parte de las salidas de efectivo que se calculan. Ignorar estos costos podría tener grandes consecuencias para una corporación, incluida la denegación de un plan de financiamiento, porque solo se utilizó la información del índice de rentabilidad.
4. Puede resultar difícil estimar los costos de oportunidad.
Las entradas y salidas de efectivo no son las únicas estimaciones que se utilizan al calcular una cifra de índice de rentabilidad. También se ve obligado a estimar el costo de oportunidad, que se define como un costo que se produce al no aceptar alternativas que podrían haber generado una entrada de efectivo positiva. Es posible que algunas agencias ni siquiera intenten calcular estos costos. Si las alternativas son difíciles de estimar, los resultados del índice de rentabilidad pueden estar distorsionados.
5. El índice de rentabilidad a menudo se basa en el optimismo.
Un índice de rentabilidad lo suelen calcular personas o equipos cercanos a los proyectos o empresas que se examinan. Los inversores a menudo miran oportunidades de capital con las que se sienten cercanos al principio, por ejemplo, o un equipo ejecutivo puede calcular el índice de rentabilidad con cifras optimistas porque tienen grandes esperanzas en un proyecto específico. Antes de tomar una decisión final, debe realizarse una revisión de todas las proyecciones de flujo de caja porque los proyectos internos suelen ser altos, lo que crea un sesgo al alza al intentar crear sus estimaciones finales.
El índice de rentabilidad es una de las muchas herramientas que se pueden utilizar para determinar el potencial total de una oportunidad de inversión. Sin embargo, debe usarse con cuidado, porque gran parte de la información que se usa para calcular los resultados se basa en estimaciones. Utilice esta herramienta con otras herramientas de inversión, mientras gestiona el sesgo interno cuando se produce, para lograr los mejores resultados posibles.
