Cuando una empresa persigue la capitalización de utilidades, lo que están haciendo es una conversión de las utilidades retenidas de la empresa en capital social. Este proceso emite acciones de bonificación o un dividendo en acciones a los accionistas existentes. Cada accionista recibiría el porcentaje proporcional de las ganancias en relación al número de acciones que posee en la empresa.
Si tuviera una participación del 1% en Ford Corporation, por ejemplo, recibiría una participación del 1% en la capitalización de las ganancias.
Sin embargo, una empresa no está obligada a pagar a los accionistas la capitalización si desean volver a invertir esos fondos en la empresa. También es posible obtener ganancias para canalizar el crecimiento interno mientras los accionistas continúan manteniendo sus acciones a su precio de negociación actual.
Hay ciertas ventajas y desventajas que deben tenerse en cuenta cuando se extrae capital de los beneficios. Estos son los puntos clave a considerar.
Lista de las ventajas del capital derivado de las ganancias
1. Es una señal de operaciones continuas.
Los inversores buscan señales de estabilidad cuando invierten en una empresa. Si la política de la empresa es convertir las ganancias en capital y luego desembolsar ese capital a los accionistas, entonces hay menos riesgo para el inversionista. Incluso si el precio de la acción no sube o baja sustancialmente, los dividendos pagados ayudarán a crear una línea de ingresos para el inversor. Eso les permite crear su propia cartera, que se puede utilizar para comprar más acciones.
2. Estabiliza el valor de mercado de la empresa.
Cuando las empresas tienen un historial de tomar capital de las ganancias, su valor de mercado tiende a ser más estable que las empresas que no tienen este proceso como parte de su política empresarial. Aunque eso significa que los inversores no verán grandes oscilaciones en el precio de las acciones todos los días, también significa que hay confianza en cómo se desempeñará la empresa en cada evaluación trimestral.
3. Proporciona confianza a los inversores.
Las empresas que obtienen capital de las ganancias son una buena opción para los inversores a largo plazo porque existe un mayor nivel de certeza disponible. Los largos períodos de pago de dividendos a los accionistas permiten a los inversores construir lentamente su riqueza con el tiempo con un riesgo mínimo de sufrir pérdidas. El potencial de ganancias también está ahí, solo a un nivel más bajo en comparación con las acciones de pequeña capitalización que pueden no ofrecer ningún dividendo.
4. Es una opción apta para inversión institucional.
Muchas instituciones mantienen sus presupuestos o expectativas de crecimiento realizando sus propias inversiones en otras empresas. Berkshire Hathaway es un excelente ejemplo de inversión institucional a gran escala. Para que las empresas experimenten la inversión institucional, debe haber un historial comprobado de dividendos estables disponibles tomando capital de las ganancias de manera consistente. Todas las inversiones conllevan algún nivel de riesgo. Este proceso tiene como objetivo limitar ese riesgo.
5. Mejora el perfil crediticio de la empresa.
Sacar capital de los beneficios es una indicación de que una empresa está intentando crecer. Muestra que se pueden encontrar beneficios en las operaciones de la empresa. También es una indicación de que una empresa no quiere contraer una deuda adicional. Es por eso que el perfil crediticio de una empresa puede mejorar a través de este proceso, lo que en última instancia facilita la búsqueda de financiamiento si se requiere por alguna razón.
6. Estabiliza la economía nacional.
Sacar capital de las ganancias ayuda a estabilizar la economía nacional porque está contribuyendo a los salarios y la productividad dentro de su industria. Los salarios también permiten que las personas contribuyan con poder adquisitivo a la economía, lo que también fomenta el crecimiento en otras áreas.
7. Crea éxito a largo plazo.
Aunque las empresas que obtienen capital de las ganancias tienden a lograr un crecimiento más lento que otras empresas, los rendimientos que ofrecen tienden a ser comparables al mercado en su conjunto durante un período de tiempo prolongado. Al mismo tiempo, ofrecen el potencial de pagos en tiempo real a través de estructuras de dividendos, lo que permite a un inversor seguir invirtiendo más dinero en sus carteras en lugar de esperar una gran venta para que sucedan las cosas.
8. Crea oportunidades con ventajas fiscales.
Tomar capital de las ganancias significa que las ganancias generalmente se gravan a una tasa más baja en los Estados Unidos. Esto es especialmente cierto para los inversores. Incluso en los tramos impositivos más altos para los ingresos, los dividendos solo se gravan al 15%, mientras que los ingresos del trabajo se pueden gravar al 35%. En los tramos impositivos inferiores, es posible que no se adeude ningún impuesto sobre la renta sobre los dividendos recibidos de oportunidades de inversión.
Lista de las desventajas del capital derivado de las ganancias
1. Limita la eficiencia del negocio.
Retener capital de las ganancias tiene sentido cuando las ganancias tienen una tasa de crecimiento más alta que las tasas de interés vigentes. Desde 2000, las tasas de interés han sido extremadamente bajas en los Estados Unidos. Algunas tasas de interés han estado por debajo del 1% en productos crediticios. En el año promedio, la empresa promedio ganará alrededor del 9% de sus inversiones. Tiene más sentido para la empresa acceder a un producto crediticio, utilizar los rendimientos más altos para las operaciones y luego hacer crecer el negocio.
2. Limita las oportunidades de crecimiento.
Las empresas que crecen tomando capital de los beneficios tienden a crecer más lentamente que las empresas que están dispuestas a endeudarse. Si bien no contraer deudas contribuye a un resultado final más saludable para la empresa, también significa que es posible que no haya dinero disponible para oportunidades de crecimiento específicas cuando surjan.
3. Puede limitar el atractivo de la inversión.
Hay dos cuestiones específicas a considerar aquí. Si una empresa retiene sus beneficios y no los distribuye, incluso las empresas rentables se vuelven menos atractivas para los inversores potenciales porque implican más riesgo. Para una empresa que es generosa con sus dividendos, todavía hay menos atractivo para algunos inversores debido a las limitadas oportunidades de crecimiento en el valor de las acciones en comparación con algunas acciones de pequeña capitalización.
4. Puede limitar la diversificación.
Muchas de las empresas que están en condiciones de obtener capital de sus ganancias se encuentran en el sector tecnológico, el sector de servicios públicos o el sector industrial más antiguo. Esto limita las oportunidades de diversificación para los inversores, ya que todas las empresas tienden a operar en las mismas condiciones de mercado. Eso significa que los inversores que se centran en empresas que obtienen capital de las ganancias únicamente corren un mayor riesgo de perder sus inversiones.
Estas ventajas y desventajas del capital proveniente de las ganancias sugieren que convertir el capital de las ganancias es una forma saludable de hacer negocios. Limita la deuda, proporciona crecimiento y anima a los inversores a participar. También puede obstaculizar determinadas oportunidades de crecimiento y hacer que el negocio parezca menos atractivo para algunos inversores.
